特色估值使用方法与盈利模式(了解公司估值4种常用方法介绍)

特色估值使用方法与盈利模式

几种盈利模式的思考巴菲特的投资生涯中用过很多估值方法。最一开始的事后，用烟蒂估值法。利用“打折计算”乘上一个安全边际，来估算所有能卖的资产，减去总负债，是否大于市值。一般来说，大幅低于净资产，就是一个好的烟蒂股了。但随着市场发展，这样的个股越来越少了，毕竟市场不可能永远处于经济大萧条或股灾阶段，估值相对合理的。随后，进行了价值投资模式，计算内在价值，股价大幅低于内在价值，就是一个可以持续低吸的过程，这里面应用了PR指标。（《指标剖析价值投资中“失去的十年”现象》中对此有详解）。

这个阶段，估值指标都有盲区，或无法使用的因素。这个时候，价值本身作为一种主观判断，那么安全边际也有具体认知的差异性，在价格和价值的相对运动中，格雷厄姆认为静态的价格低于价值就是安全边际，费雪认为价值的不断成长才是安全边际，巴菲特认为价值增长，价格合理或者低估是安全边际。实际上，这就是见仁见智的看法，各有所长，就好比同样给你一块肉，要红烧肉，米粉肉，还是东坡肉，水煮肉，烤肉，炒肉丝、肉片，没有特定的规则，关键是要符合食材的特点，以及食客的喜好。

巴菲特利用PR指标持续低吸可口可乐

还有一个常用的，就是**现金流折现估值法，这是源于常规的市盈率估值还是有很大的局限性，所以为了更加具象化，巴菲特认为一家上市公司最终的价值，就是未来所能产生的**现金流。所谓**现金流，就是指可以随意动用的资金，即现金流净额去掉生产经营必须用到的钱，扩充产能用到的钱，以及可能用到的钱。如一家公司净利润1个亿，并不等于真的赚的1个亿，钱还没有到账呢，是存在坏账风险的。因此，**现金流的狭义公式：（今年的流动资产-流动负债）-（去年的流动资产-流动负债）。

广义上十分复杂，指投入到流动资产上的资金。具体包括现金，应收款项，存货等。但这些已经足够建立一个模型了。具体来说，如年初有100万的现金，可以按照5%的利率存在银行，一年后得到现金105万。我们认为年初的100万和年末的105万是等值的，尽管这两个不同的数字分布在不同的时间点上面，但是我们通过使用4%这个利率，把两个时间点沟通起来，使之具有可比性，这就是折现的价值。通过折现，使得我们有可能把处于不同时间点的金钱进行比较，使得资产的估值成为可能。

在这个案例中，我们把100万叫做现值、5%叫做折现率（折现率=无风险利率风险溢价），105万叫做终值。一份资产，其每年产生的**现金流，按照对应的折现率逐笔折现，所有的折现值相加所得就是资产的价值。比如说我们在《再谈“容错率”，价投中深层次思考》中分析过巴菲特的可口可乐的股息博弈法，2022年仅股息收入就提供了近7亿美元，这已经超过了当年投入的一半了，因此未来哪怕股价跌为零，巴菲特依然每年赚钱，所以要想让巴菲特出售这部分资产，就需要考虑一次性给与未来几十年这样的现金流兑换成如今的价格，而巴菲特认为这个价格是无穷大，所以他始终不卖，享受稳定的现金流收入。了解过原理后，接下来结合A股的特点，对于这些因素做一个详解。

了解公司估值4种常用方法介绍

估值是投资者在投资前对投资对象的价值进行评估的过程，是投资者决策的重要依据。估值是投资者在投资前对投资对象的价值进行评估的过程，是投资者决策的重要依据。估值是投资者在投资前对投资对象的价值进行评估的过程，是投资者决策的重要依据。估值是投资者在投资前对投资对象的价值进行评估的过程，是投资者决策的重要依据。

估值是投资者在投资前对投资对象的价值进行评估的过程，是投资者决策的重要依据。估值有多种方法，其中最常用的4种方法是：市场法、收益法、资产法和比较法。本文将介绍这4种方法的基本原理和应用。

一、市场法

市场法是投资者最常用的估值方法，它是根据投资对象的市场价格来估算其价值的方法。市场法的估值结果受市场行情的影响，因此，投资者在使用市场法估值时，要根据市场行情变化，及时调整估值结果。

市场法的优点是简单易行，可以快速准确地反映市场价格，可以及时反映市场行情变化，可以作为投资者决策的参考依据。但是，市场法也有缺点，它只能反映市场价格，而不能反映投资对象的实际价值，因此，投资者在使用市场法估值时，要根据市场行情变化，及时调整估值结果。

二、收益法

收益法是根据投资对象的未来收益来估算其价值的方法。收益法的估值结果受投资对象的未来收益预期的影响，因此，投资者在使用收益法估值时，要根据投资对象的未来收益预期，及时调整估值结果。

收益法的优点是可以反映投资对象的实际价值，可以作为投资者决策的参考依据。但是，收益法也有缺点，它只能反映投资对象的未来收益预期，而不能反映市场行情，因此，投资者在使用收益法估值时，要根据投资对象的未来收益预期，及时调整估值结果。

三、资产法

资产法是根据投资对象的资产价值来估算其价值的方法。资产法的估值结果受投资对象的资产价值的影响，因此，投资者在使用资产法估值时，要根据投资对象的资产价值，及时调整估值结果。

资产法的优点是可以反映投资对象的实际价值，可以作为投资者决策的参考依据。但是，资产法也有缺点，它只能反映投资对象的资产价值，而不能反映市场行情，因此，投资者在使用资产法估值时，要根据投资对象的资产价值，及时调整估值结果。

四、比较法

比较法是根据投资对象与其他投资对象的比较来估算其价值的方法。比较法的估值结果受投资对象与其他投资对象的比较的影响，因此，投资者在使用比较法估值时，要根据投资对象与其他投资对象的比较，及时调整估值结果。

比较法的优点是可以反映投资对象的实际价值，可以作为投资者决策的参考依据。但是，比较法也有缺点，它只能反映投资对象与其他投资对象的比较，而不能反映市场行情，因此，投资者在使用比较法估值时，要根据投资对象与其他投资对象的比较，及时调整估值结果。

五、结论

从上述介绍可以看出，估值有多种方法，其中最常用的4种方法是：市场法、收益法、资产法和比较法。投资者在使用这4种方法估值时，要根据市场行情、投资对象的未来收益预期、投资对象的资产价值和投资对象与其他投资对象的比较，及时调整估值结果，以便更准确地反映投资对象的价值，为投资者提供参考依据。

估值是投资者在投资前对投资对象的价值进行评估的过程，是投资者决策的重要依据。投资者在进行估值时，要根据市场行情、投资对象的未来收益预期、投资对象的资产价值和投资对象与其他投资对象的比较，及时调整估值结果，以便更准确地反映投资对象的价值，为投资者提供参考依据。只有准确地估算投资对象的价值，才能更好地把握投资机会，实现投资目标。

股票估值的方法有哪些

令人头疼的不仅仅是买错股票，还有买错价位，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格除了能赚分红外，还能赚股票的差价，要是购买到高估的则只能够做“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免股票买得太贵了。这次说的比较多，那么该如何估计公司股票的价值呢？接着我就罗列几个重点来具体说一说。正式开始主题之前，先给予各位一波**--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！

一、估值是什么

估值就是大概测算一下公司股票所拥有的价值，如同商人在进货的时候需要计算物品成本，才有办法算出究竟得卖多少钱，需要卖多久才有办法让他们回本。其实买股票也是一样的道理，用市面上的价格去买这支股票，多久才有办法回本赚钱等等。不过股市里的股票就像超市的东西一样数目众多，不知哪个便宜哪个好。但按它们的目前价格估算是否有购买价值、有没有收益也是有方法的。

二、怎么给公司做估值

需要通过很多数据才能判断估值，在这里为大家举出三个较为重要的指标：

1、市盈率

公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候最好参照一下公司所在行业的平均市盈率。

2、PEG

公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG小于1或越小时，就表示当前股价正常或被低估，如果大于1则被高估。

3、市净率

公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式适合大型或者比较稳定的公司。通常市净率越低，投资价值就会更高。但市净率跌破1时，也就表示该公司股价已经跌破净资产，投资者要当心，不要跌进坑里。

举个现实中的例子给大家：福耀玻璃

众所周知，福耀玻璃目前是汽车玻璃行业的一家龙头企业，各大汽车品牌都会用到它家的玻璃。目前来说，对它收益起到决定性作用的就是汽车行业了，相对来说比较稳定。那么，就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟是个什么样子！

①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，明显目前股价有点偏高，但是还要用其公司的规模和覆盖率来评判会好一些。





②PEG：从**信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41





③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29



三、估值高低的评判要基于多方面

只套公式计算，显然是不太明智的选择！炒股的意义是炒公司的未来收益，即便公司现在被高估，但并不代表以后和现在是一样的，这也是基金经理们追捧白马股的缘由。另外，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也值得重视。就许多银行来说，按上方当估算方法绝对是严重被低估，可为啥股价无法上升？最主要是由它们的成长和市值空间已经接近饱和导致的。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除去行业还有以下几点，大家可以瞧一瞧：1、了解市场的占有率和竞争率；2、了解未来长期规划，公司的发展能达到什么程度。这是我的一些心得体会，希望对大家有益，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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