瑞信被瑞银四折收购大股东沙特国家银行损失超10亿美元

瑞信被瑞银四折收购大股东沙特国家银行损失超10亿美元

瑞信被瑞银四折收购大股东沙特国家银行损失超10亿美元

当地时间3月19日，瑞士联邦委员会在伯尔尼召开新闻发布会，宣布一项历史**易达成。

在**提供流动性援助并提出可兜底部分损失后，经过一波三折的讨价还价，瑞银集团当天同意以30亿瑞士法郎（约合223亿人民币）的价格收购瑞士信贷银行（下称“瑞信”），瑞信至此成为历史。

值得注意的是，这一收购价较瑞信上周五的市值打了近四折。在该桩交易中，瑞信最大股东沙特国家银行可能成为最大输家，几个月前花费14亿瑞朗收购瑞信9.9%股份，如今损失近八成。

一波三折的收购

在正式公布消息前，瑞银同意收购瑞信的消息已流传于市场。事实上，就在上周，几乎整个欧洲金融界都在关注瑞银和瑞信的动作。

上周二（3月14日），瑞信发布的2022财年报告显示，全年产生了72.93亿瑞郎（约合人民币542亿元）的净亏损，同比降超340%。2021年，瑞信的净亏损额为17亿法郎。很快，瑞信不得不向瑞士央行（SNB）借款500亿瑞郎托底，和瑞银可能收购瑞信的信息充斥市场。

起先，媒体称瑞银和瑞信均反对合并，瑞银更希望侧重于现有的财富管理战略，瑞信则仍然挣扎于获取流动性和稳住客户。次日市场消息变为，瑞银和瑞信董事会将在上周末讨论收购事宜，瑞士央行和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）将担任谈判的协调人。

而后，有报道称瑞银提议以10亿美元的“骨折价”换股收购瑞信。在此基础上，瑞银除了需要瑞士央行的额外支持，还要求增加一项条款：一旦瑞银的信用违约互换（CDS）利差跳升超过100个基点，则交易无效。

随着正式公告发布，除了收购合并一锤定音外，更多的细节也公布于众。

瑞银20日发布的公告显示，本收购讨论由瑞士联邦财政部、FINMA和瑞士央行共同发起，该交易无需获得股东批准。目前，瑞银已经获得上述三家部门和其他核心监管机构的预先协议，并得到及时交易批复。

根据全股交易条款，瑞信股东将以22.48股瑞信股票获得1股瑞银股票，相当于每股0.76瑞郎，总对价为30亿瑞郎。此外，瑞银将获得250亿瑞郎的下行保护，保护从交易到按市价计算的资产价值、收购价格调整和重组成本，以及额外50%的非核心资产下行保护。同时，瑞士**承诺提供90亿瑞郎的损失担保，但前提是瑞银需自行承担前50亿瑞郎的损失。

收购完成后，瑞银集团董事长ColmKelleher将担任合并后实体的董事长，瑞银集团首席执行官RalphHamers将担任首席执行官。

两家银行可以不受限制地使用瑞士央行的现有工具，根据“货币政策工具指南”通过这些工具从瑞士央行获得流动性。瑞银预计，到2027年止，合并后公司将节省超过80亿美元/年的运营成本。

“相关收购对于瑞银股东具有吸引力。但让我们明确一点，对瑞信而言，这是一次紧急救援。”ColmKelleher表示：“我们构建的交易将保留业务中具有价值的部分，同时控制我们的下行风险。收购瑞信在财富管理、资产管理和瑞士全能银行业务方面的能力，将增***瑞银轻资本业务的增长战略。”

RalphHamers也表示:“此次结合将支持我们在美洲和***洲地区的增长雄心，以及在欧洲增加业务规模。我们期待在未来几周欢迎全球的新客户和同事。”

大股东沙特国家银行“躺枪”

在当地时间周日晚宣布给予瑞信流动性支援后，瑞士央行行长ThomasJordan在新闻发布会上表示，鉴于瑞信是一家系统重要性银行，绝对有必要迅速***取行动，并尽快找到解决方案。瑞信被收购对于瑞士金融市场而言，或许避免了不可估量的“金融海啸”；对于瑞银而言，这笔“买卖”价格并不算贵。

瑞银表示，该合并预期将创造一项总投资资产超过5万亿美元的业务，并且拥有巨大且可持续的价值机会。“这项交易将巩固瑞银的银行地位，合并后的资产管理规模将超过1.5万亿美元。”瑞银称。

此外瑞银还称，这将加速该行全球投资银行的战略目标，合并后的投资银行业务占集团风险加权资产约25%。瑞银预计该交易将使每股收益增加，并保持资本充足率远高于13%的目标。

然而对于瑞信的股东而言，就不一样了。

上周五，瑞信的收盘价为1.86瑞郎/股，以0.76瑞郎的的价格收购几乎是打了“骨折”。其中最受伤的，就属沙特国家银行。

2022年10月，沙特国家银行以14亿瑞郎的价格收购了瑞信9.9%的股份，成为其最大股东。这也是瑞信当时42亿美元融资的一部分。

瑞信爆发危机后，沙特国家银行董事长阿马尔·胡达伊里（AmmarAlKhudairy）曾表示，监管机构已经做好堵住窟窿的准备，瑞信相关的恐慌是“没有根据的”，瑞信可以依靠自己的战略渡过难关。

当被问及是否会协助瑞信增加流动性时，阿马尔表示“绝对不会”增加持股，并称这么做除了监管和法规的限制这些最简单的原因之外，还有许多理由。

瑞银提出收购要约后，沙特国家银行所持瑞信9.9%的股份价值跌至约3.04亿瑞郎-合3.29亿美元-。据外媒报道，沙特国家银行周一证实，其投资瑞信损失近80%，超过10亿美元。

为什么黄金会突然暴涨？

3月20日，黄金价格持续飙升，冲破2000美元/盎司，刷新11个月来的最高纪录，金价上涨冲破2000美元的原因可能有多种，以下是比较贴近实际的可能因素：

1. 市场避险情绪升温，推升金价狂飙

继美国硅谷银行深陷破产风暴之后，欧美的另一个大银行瑞信银行也濒临灭顶，不过**地是2023年3月20日瑞士宣布瑞银以30亿瑞郎收购瑞信，算是解了瑞信的燃眉之急，但是由于是有条件的收购，瑞信还是受到了其名下价值约160亿瑞郎，约合172亿美元的额外一级资本债券被完全减计的待遇，这引发了市场投资者重新审视金融市场的风险，避险情绪继续高涨，大量避险资产被买入，导致黄金价格被进一步推高。

市场避险，金价飙升

盛世收藏，乱世黄金，欧美银行业风险已经让投资者表现极为谨慎，所以后续有可能会继续成为金价高升的助推剂。

2. 美元加息放缓导致金价上涨

上周五晚美国公布了2月工业产出率、消费者信心指数等数据均不及预期，美联储不再激进加息，全世界都在赌美联储加息进程或放缓，对美联储加息节奏放缓以及将重启降息周期的预期，推高黄金资产回报率预期，也就利好黄金的价格了。

市场**美联储将***取短期宽松的货币政策来应对突发危机，比如近期美联储资产负债表的再次扩张，也导致利率出现了显著下移，对于贵金属也形成明显的利多作用。但是依然要注意虽然近期避险情绪给金价带来了***劲的上冲动能，而且由于目前黄金价格已经接近了估值的高点，再次突破历史高点的可能性已经不高了，并且黄金价格上涨的持续性，仍需得到美联储货币政策转向的支持。

美元加息放缓

3. **风险

全球各地的地缘**风险不断升级，比如已经持续一年的俄乌战争，朝鲜韩国的紧张形势等都能可能会引起市场的恐慌情绪，从而促使投资者将资金投入到避险资产中，黄金就是最为便捷的避险资产，且属于硬通货，经得起历史的考验。

**风险，如俄乌战争

综上所述，这次黄金价格飙升到2000美元的推升主要因素就是上述的三个可能因素，但需要注意的是，金价上涨的原因通常是复杂的，其波动受到多种因素的影响，而且过去表现并不能预测未来的走势。投资者在做出任何决策之前，应该进行充分的研究和分析。

那么作为投资者，在金价飙升到2000美元之后，能做些什么更为安全合理呢？

1.不要追高

众所周知市场在美联储这次是否加息，这件事情不仅事关抗通胀本身，一定程度上也是和市场的心理博弈，即如果银行危机逐渐平息，美联储对银行系统存在信心，市场也反应不那么***烈，那么美联储很可能也将像欧洲央行一样坚持紧缩、如期加息，到那个时候贵金属将回吐涨幅，迎来一波下跌，黄金自然会下跌，所以要根据自己的情况，不要追高购入黄金。

不要追高黄金

如果接下来发生更多风险**导致美联储做出暂定加息的决定，在一定程度上也会暗示美联储对当前美国金融系统风险的担忧，就会有很大的可能进一步推动贵金属价格上涨，届时金价可能还会进一步上涨，所以如果是对自己的风险承受能力足够，也可以少量配置黄金，根据情况的发展适当加仓或者减仓，甚至清仓。

2.配置与黄金挂钩的投资品

如果看好后续黄金的可能性，并且由于黄金依然是资产配置的品种，那么可以投资一些与黄金挂钩的投资品，而且有一定的概率未来一段时间内的黄金价格仍然将在历史高位徘徊一段时间，所以依然会有投资的机会。

掘金挂钩黄金的投资品

总而言之，金价上涨的因素是综合的，投资者一定要弄明白波动的原因，不要盲目追高或者抛售，避免损失。

最近金价大涨的原因是什么呢？

金价大涨的原因有很多，以下是一些可能的原因：

1. 经济不稳定：当经济不稳定时，许多投资者会转向黄金等安全避风资产来保护自己的资产。

2. 货币政策：如果央行降低利率或进行大规模货币印刷，金价可能会上涨，因为人们会转向黄金等有限的**来保护自己的财富。

3. 地缘**风险：地缘**风险的增加可能导致金价大幅上涨。例如，战争、恐怖主义、贸易战、自然灾害等都可能导致金价上涨。

4. 投机和需求：如果投机者和持有者对金价上涨有足够的信心，那么他们可能会购买更多的黄金，导致金价上涨。此外，需求的增加也可能导致金价上涨，例如，工业用途、珠宝需求等。

黄金的价格和市场走势受到各种因素的影响，如全球经济形势、通货膨胀、**和地缘**风险等等。如果你正在考虑购买黄金，请务必进行充分的调查和研究，了解市场动态和预测未来的走势。同时，找到一位经验丰富的金融顾问，咨询他们的专业意见也是很重要的。最终购买黄金是否合适，需要根据个人的财务情况和投资目标而定，不建议凭借推测和盲目跟随市场行动。

关于AUM值

aum值也就是资产管理规模(Asset Under Management,AUM)，是指衡量金融机构资产管理业务规模的指标，是该机构当前管理客户资产的总市值。该指标主要适用于衡量基金管理公司以及投资银行、商业银行或金融控股公司的资产管理业务的规模。AUM越大，说明其行业地位越***。如全球最大的金融机构瑞银、瑞信、花旗等AUM都在数万亿美元以上。AUM的增长一是来自于老客户投入资金的增长及新客户的开拓，二是资产市值的增长。所以，在分析金融机构AUM变动时要区分这是来自于客户投入资金的增减，还是因为资产市值的变化。从业务扩张角度而言，客户投资资金的变动更重要。

建设银行AUM值是财富管理中心对银行个人高端客户的考量。衡量客户对银行贡献度的一个标志。

建设银行AUM值计算方法：

（1）客户统计口径

按照OCRM系统客户AUM进行客户评价，AUM包括客户在建行的存款和通过建行购买的各种投资产品等个人金融资产。投资主要包括基金、国债、保险及建行发行的投资理财产品等。

（2）计算方法

评价客户时***用月日均AUM指标，即当月日均存款余额+当月日均投资额

计算公式为：

当月日均存款余额=（∑客户某一账户存款余额*当月实存天数）/30

当月日均投资额=∑客户投资总额/30。

其中：基金、账户金投资总额=份额*当前净值

利得盈、汇得盈、国债的投资总额为客户实际持有余额。

（3）统计规则

根据连续六个月观察客户的AUM来确定客户等级的变动：

①每月按照当月AUM（日均值）进行客户等级评定，符合更高等级标准的立即升级，新增客户直接赋予其AUM对应的客户等级，此时客户状态为正常。

②如果客户当月AUM（日均值）低于原等级标准的并不立刻降级，连续三个月AUM都达不到此标准的客户从第4个月开始被评定为关注客户。关注客户的当月AUM达到原等级或更高等级，则关注解除。

③连续3个月被评定为关注的客户，从第4个月起降级，系统将其自动降为连续六个月之中当月AUM最大值对应的客户等级，此时关注标志取消。

瑞银瑞信合并对***洲业务意味着什么？

瑞银和瑞信合并对***洲业务的影响将取决于具体的业务情况和合并后的战略方向。一般来说，合并后的公司可以在规模、资金和**上获得更大的优势，进而扩大在***洲市场的业务和影响力。此外，合并后的公司还可以通过整合和优化业务，提高效率和降低成本，从而提高盈利能力。

具体来说，瑞银和瑞信合并后，可能会在***洲市场加大投资和扩大业务规模，尤其是在中国、印度等新兴市场。此外，合并后的公司还可以通过整合双方的业务，优化产品组合，提高客户服务水平，进一步扩大在***洲市场的市场份额和影响力。

总之，瑞银和瑞信的合并将是一个重要的战略举措，对***洲业务的影响将是长期和深远的。