瑞银亚太区投行主管蚂蚁明年底前或上市

瑞银***太区投行主管蚂蚁明年底前或上市

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阿里巴巴-09988.HK-旗下蚂蚁集团早前再度出现重启上市传闻，瑞银***太区投资银行主管金弘毅表示，虽然蚂蚁集团现时仍然面对监管以及市况等不稳定因素，但非常有信心蚂蚁在明年年底前开展上市**。

金弘毅预计，蚂蚁集团最终仍然会在中港两地股市上市，不过现时可能会先选择在其中一个资本市场上市，不过，由于目前仍有很多不确定因素，因此目前仍不清楚蚂蚁集团会否首先在香港上市。

更宏观的看，阿里巴巴集团与蚂蚁集团之间的隔离正在全面推进。

阿里巴巴日前发布的2022财年年报显示，双方在合伙人结构、商业合作、数据共享等多方面有重要调整。最新合伙人名单显示，除此前宣布退休的部分成员，蚂蚁集团7名管理层在过去一个财年已退出阿里巴巴集团合伙人团队。

而根据最新修订的《合伙协议》，阿里巴巴合伙人应由阿里巴巴集团人士担任，阿里巴巴集团的关联方人士不再担任合伙人。

此外，财报披露前一日，阿里巴巴已与蚂蚁集团修订《股权和资产购买协议》及《支付宝商业协议》，该次修订将于今年8月13日生效。同时，阿里巴巴还与蚂蚁集团终止了《数据共享协议》，年报写道，“我们与蚂蚁集团将按双方向各自客户提供服务的必要限度，根据个案并依照适用法律及法规协商数据共享安排的条款。”

2022年6月，蚂蚁发布了2021年可持续发展报告，其中对蚂蚁自身进行了重新定义——互联网开放平台，报告还提到，蚂蚁最新的五个主要业务版块分别是：数字支付开放平台、服务业数字化经营开放平台、数字金融开放平台、数字科技服务、国际跨境支付服务。弱化金融的色彩非常明显。

这就意味着，如今的蚂蚁必须减少金控版块在整个集团的营收及利润占比，做大科技版块的营收及利润占比，通过科技能力将盈利方式从金融向非利润方向转移。这是蚂蚁后续能否成功上市的关键前提。

来源：CareerIn投行PEVC

蚂蚁金服上市最新进展，蚂蚁金服什么时候上市?你知道吗？

蚂蚁金服什么时候上市？根据证监会**公布的信息，蚂蚁集团申请境外首次公开发行股票，包括普通股、优先股和其他种类的股票衍生品。中国证监会已收到核准材料。此前，多家媒体报道称，蚂蚁集团**在数周内在香港和上海提交IPO申请，并**最早于10月在两地上市。同时，蚂蚁集团香港和上海双重上市**的目标估值为2250亿美元，融资300亿美元。

7月20日，蚂蚁集团宣布启动**，寻求在上海证券***科技创新板和香港联合***有限公司主板同步上市。8月14日，**浙江监管局公示蚂蚁科技集团股份有限公司辅导备案文件..

根据阿里巴巴集团发布的最新财报数据，截至2020年6月30日，蚂蚁集团权益法会计收益为30.34亿元人民币(约合4.29亿美元)。以此计算，蚂蚁集团2020年第一季度营收约为91.93亿元。新的行动还在继续。

7月下旬，蚂蚁集团宣布启动**，寻求在上交所、科创板***、港交所主板同步上市。

这个消息并不奇怪。此前，蚂蚁集团又有新动作，市场一致认为是“为上市做准备”。

今年6月，蚂蚁集团将注册名称由浙江蚂蚁小额贷款服务有限公司变更为蚂蚁科技集团有限公司，由金融服务公司升级为科技公司。剥离“金融”属性，是为了帮助上市。

据国内某大型券商投行相关负责人介绍，蚂蚁集团更名更符合监管要求，上市阻力更小。“资本市场的直接融资无疑是为实体经济发展服务的，金融类公司上市一直是监管的大忌。比如，具有注册制精神的新三板选择层，还没有发布“金融、类金融企业上市”。

蚂蚁集团什么时候上市

截止目前蚂蚁集团目前暂缓上市**，暂时不会上市了。

2020年11月3号，上海证券***发布决定，暂缓蚂蚁集团在上交所科创板上市。同时蚂蚁集团宣布暂缓在港交所上市。11月6号，蚂蚁集团启动退款程序。

蚂蚁科技集团股份有限公司，原名蚂蚁金服，是浙江一家金融服务企业，于2014年10月正式成立。

蚂蚁金服致力于通过科技创新能力，搭建一个开放、共享的信用体系和金融服务平台，为全球消费者和小微企业提供安全、便捷的普惠金融服务。公司旗下产品包括支付宝、网商银行和蚂蚁金融云等。

蚂蚁集团什么时候重新上市蚂蚁集团为什么没有上市成功

??????作为国内金融企业中的佼佼者，蚂蚁集团也就是支付宝的母公司，一举一动都备受关注。蚂蚁集团在2020年遭遇了全球最大IPO的停摆，随后还引发的一系列连锁反应。现在大家都十分好奇，蚂蚁集团什么时候会再上市?

??????蚂蚁集团什么时候重新上市

??????蚂蚁集团目前还没有上市消息传出，具体还要等待官方通知。蚂蚁集团要上市，就需要接受社会全方位监督，同时也必须接受国资企业持股共同管理公司。如今，蚂蚁集团重新整改，又在相关部门的指导下重返视野。我们有理由相信蚂蚁集团，是一个积极的企业。我们也再次祝愿他能在不远的未来能完成上市，造福人民，获得广阔的发展前景。

??????蚂蚁集团为什么没有上市成功

??????估值超过2万亿人民币的蚂蚁集团在2021年即将上市前被监管部门暂停上市，蚂蚁集团实控人马云、董事长井贤栋等人还被多个部门联合约谈。时至今日，很多人都不明白，蚂蚁集团为什么没有上市成功?

??????蚂蚁集团被暂缓上市，上交所是这样回应的:蚂蚁金服因发生公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，且蚂蚁金服上报的所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项，故而暂缓蚂蚁集团上市。

??????不过也有认为蚂蚁集团被暂缓上市的真正原因可能与马云有关系。10月24日，马云在外滩金融峰会上发表讲话，他对当前国内金融体系提出了较为尖锐的批评。据说发言引起的争议非常大，震动金融业和金融管理界。

??????当然，蚂蚁集团被暂缓上市，其本身也有许多违法违规问题。金融管理部门指出，蚂蚁集团治理机制不健全;法律意识淡漠，藐视监管合规要求，存在违规监管套利行为;利用市场优势地位排斥同业经营者;损害消费者合法权益，引发消费者投诉等。

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??????蚂蚁集团什么时候重新上市

??????蚂蚁集团目前还没有上市消息传出，具体还要等待官方通知。蚂蚁集团要上市，就需要接受社会全方位监督，同时也必须接受国资企业持股共同管理公司。如今，蚂蚁集团重新整改，又在相关部门的指导下重返视野。我们有理由相信蚂蚁集团，是一个积极的企业。我们也再次祝愿他能在不远的未来能完成上市，造福人民，获得广阔的发展前景。

??????蚂蚁集团为什么没有上市成功

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??????蚂蚁集团被暂缓上市，上交所是这样回应的:蚂蚁金服因发生公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，且蚂蚁金服上报的所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项，故而暂缓蚂蚁集团上市。

??????不过也有认为蚂蚁集团被暂缓上市的真正原因可能与马云有关系。10月24日，马云在外滩金融峰会上发表讲话，他对当前国内金融体系提出了较为尖锐的批评。据说发言引起的争议非常大，震动金融业和金融管理界。

??????当然，蚂蚁集团被暂缓上市，其本身也有许多违法违规问题。金融管理部门指出，蚂蚁集团治理机制不健全;法律意识淡漠，藐视监管合规要求，存在违规监管套利行为;利用市场优势地位排斥同业经营者;损害消费者合法权益，引发消费者投诉等。

21深度丨蚂蚁“A+H”上市突然被缓 是否引发金融科技估值重估？

在即将上市的前夜，蚂蚁集团（688688.SH、6688.HK）IPO**突然被缓。

11月3日晚，上交所、蚂蚁集团先后公告，蚂蚁集团将暂缓在上交所科创板、港交所上市。

被缓上市的原因是：蚂蚁集团实际控制人及执行董事长、总经理被监管约谈以及金融 科技 监管环境发生变化等重大事项事项，可能会使得蚂蚁集团不符合相关发行上市条件，或者信息披露要求。

无论从哪个维度，蚂蚁集团上市及暂缓上市，都将是金融史上的重大**：该公司此前估值创下A股最高，原本有望创下史上最大IPO记录，打新冻结资金高达惊人的20万亿！

但暂缓上市**，蚂蚁集团将带来一系列问题。例如，规模高达20万亿的打新资金如何退回，一些基金公司已发行蚂蚁相关上市基金如何处置。

更重要的是，市场人士担忧，蚂蚁集团暂缓上市会否引发金融 科技 公司估值重估，从而深刻改变整个产业的运营逻辑。

而这一切，都随着今晚的公告，成为接下来市场要解决的问题。

11月3日晚，上交所发布《关于暂缓蚂蚁 科技 集团股份有限公司科创板上市的决定》。

上交所称，蚂蚁 科技 集团股份有限公司原申请于11月5日在上海证券***科创板上市。近日，蚂蚁集团公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，蚂蚁集团也报告所处的金融 科技 监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致蚂蚁集团不符合发行上市条件或者信息披露要求。

上交所表示，根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第二十六条和《上海证券***股票发行上市审核规则》第六十条等规定，并征询保荐机构的意见，决定蚂蚁集团公司暂缓上市。蚂蚁集团及保荐人应当依照规定作出公告，说明重大事项相关情况及蚂蚁集团将暂缓上市。

当晚，蚂蚁集团公告，今天接获中国内地相关监管机构的通知，由于实际控制人及执行董事长、总经理被监管约谈以及金融 科技 监管环境发生变化等重大事项事项，可能会使得蚂蚁集团不符合相关发行上市条件，或者信息披露要求，因此决定暂缓A股于科创版上市。同时进行的H股于香港联合***有限公司主版上市亦将暂缓。

对于接下来的发展，有投行人士指出，以重大政策变化的会后事项为由，毕竟属于对公司经营和投资者投资有重大影响的事情，有必要认真研究充分披露。“补充披露后可以再上市。”

所谓“金融 科技 监管环境发生变化”，或与在IPO上市前夕，蚂蚁集团被四大监管部门联合约谈有关。

11月2日晚，证监会发布消息称，今天，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

对此，蚂蚁集团并未详细披露，而是只对媒体回应：“会深入落实约谈意见，继续沿着‘稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢’的十六字指导方针，继续提升普惠服务能力，助力经济和民生发展。”

根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第26条，中国证监会作出注册决定后、发行人股票上市交易前，发行人应当及时更新信息披露文件内容，财务报表过期的，发行人应当补充财务会计报告等文件；保荐人及证券服务机构应当持续履行尽职调查职责；发生重大事项的，发行人、保荐人应当及时向***报告。***应当对上述事项及时处理，发现发行人存在重大事项影响发行条件、上市条件的，应当出具明确意见并及时向中国证监会报告。

在监管环境变化上，11月2日，银保监会、中国人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。该意见监管范围涉及蚂蚁两款核心贷款产品——花呗、借呗。

上周六10月31日，金融委召开专题会议，明确指出，“要加***监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。”

一位接近监管的人士表示，市场低估了周末金融委会议的表态，即“依法将金融活动全面纳入监管”。

今年10月，央行连续发布《中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》、《商业银行法（修改建议稿）》，将监管金融控股公司、系统重要性金融机构新增纳入监管职责。

一位资深业内人士指出，像蚂蚁这类从事金融业务的非金融机构，如经**院金融委认定，也可能既要受到金融控股公司办法的约束，又要纳入系统重要性金融机构的监管。

多位市场人士表示，若金融 科技 监管环境继续变化，最悲观的预期是金融 科技 估值重估，不排除金融 科技 泡沫破裂的可能性。

此前公布的发行价测算，蚂蚁总市值达2.1万亿元，刷新A股上市公司的最大市值。

此前10月26日，上交所公告显示，蚂蚁集团IPO初步询价完成，最终A股发行价确定为每股68.8元，总市值2.1万亿元，较此前多家投行预测的约2.5万亿-3万亿元，折让幅度约20%-30%。港股的发行价也于同日公布，为80港元，刨除汇率影响后与A股基本持平。

有分析师表示，监管风险是金融 科技 公司的最大风险因素。虽然大多数投资者对金融 科技 增长还抱有信心，但未来估值前景要重新审视所作。

此前，一位香港大型券商投行人士表示：“相当于指名道姓大型互联网企业，表面看拉高了门槛利好蚂蚁等头部玩家。但实际上意味着，长期想象空间受限了，而互联网估值是靠未来前景预期来判断的。阿里巴巴、腾讯等大型互联网公司都会受影响。”

有金融 科技 公司人士表示，蚂蚁、京东等等待IPO的金融 科技 公司等一直比较排斥金融估值。比如银行估值是看市净率（PB），而互联网公司估值更多看未来**现金流、折现率等情况。

对于上交所暂缓蚂蚁集团上市，一位大型基金投资人士表示，虽然蚂蚁集团推迟上市，市场对此毫无预期。但分析其原因，可能跟大型互联网公司从事金融业务将加***监管有关，若互联网金融监管大力度加***，这个时候上市，将会提高后续金融 科技 严监管的难度。

此外，若金融 科技 公司严监管继续加***，市场对金融 科技 公司估值重估，股价不断下跌，就会“套牢”很多投资者，从中小投资者保护角度来说，可能暂缓上市会更好些，避免上市以后就是一直下跌套牢的情况出现。

若按此逻辑，从蚂蚁集团打新中签结果可见一斑。

蚂蚁集团此前披露的信息显示，蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股（绿鞋机制前）。按照每股发行价格计算，绿鞋前A股募资总规模为1150亿元，其中面向A股机构和个人投资者的“打新”规模超过220亿元。

10月29日，蚂蚁集团披露发行申购情况及中签率公告显示，在回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.12670497%。本次网上发行有效申购户数约516万户，创下科创板新高；申购金额合计超19万亿，也刷新了A股纪录。10月30日中午，蚂蚁集团，蚂蚁H股已经获得近150万人认购，冻结资金近1.3万亿港元，双双打破H股纪录。也即，如果A+H两市合计，有666万户、超20万亿人民币的资金将参与蚂蚁打新。

由于蚂蚁集团此前已完成IPO上市的所有手续，只待明日上市。上市前夜突然被暂缓IPO**，为 历史 罕见的案例。

上一个类似案例发生在2010年4月。彼时，湖南胜景山河公司即将登陆深交所的前夜，有媒体发文称其招股书披露不实，涉嫌虚增销售收入等情况，监管紧急叫停，公司申请暂缓上市。此后2011年4月，胜景山河公司二次过会被否，成为继宁波立立电子、苏州恒久后，中国证券史上第三家“募集资金到位、但IPO最终被否”的拟上市公司。

此次蚂蚁集团暂缓上市，虽然已是注册制下的中国证券市场，但围绕其上市，仍有诸多后续问题需要解决。

一是，打新资金如何退回。

蚂蚁集团公告称，将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。一位投资人表示，重仓了蚂蚁集团上市打新，现在也不知道打新资金怎么办。此前，蚂蚁集团港股打新火热，甚至有港股券商系统因此一度崩了。蚂蚁集团面向机构投资者的国际配售部分也因申购火热，提前2天结束申购，创下港股市场新纪录。

二是，围绕蚂蚁集团上市，一些基金公司已发行蚂蚁相关上市基金。 “现在这些基金后续怎么办，我们也不知道。公司领导也在打听。”一位公募基金投资经理说。

根据《证券法》第24条规定，**院证券监督管理机构或者**院授权的部门对已作出的证券发行注册的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

由于此次蚂蚁集团暂缓上市是上交所公告决定，发布《关于暂缓蚂蚁 科技 集团股份有限公司科创板上市的决定》。

那么，蚂蚁集团应当应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人。此外，蚂蚁集团的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任，是否处罚“但是能够证明自己没有过错的除外”例外条款，仍待观察。

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蚂蚁集团暂停上市的原因

1.蚂蚁集团上市前接受***访后，公司发生相关重大事项。根据科技创新板股票上市规定，上市前重大事项暂停上市；

2.蚂蚁集团股票定价偏高，需要重新评估蚂蚁集团的价值，因此***将要求蚂蚁集团暂停上市；

3.为了监管新规定的管理，***暂停蚂蚁集团的上市。

这就是蚂蚁集团暂停上市的原因。

蚂蚁集团的简介

蚂蚁集团成立于2014年杭州的蚂蚁科技集团有限公司。蚂蚁科技集团有限公司董事长井东贤，蚂蚁科技集团有限公司上市市场是上海证券***科技创新板股票交易市场，但2020年11月3日，中国上海证券***决定暂停蚂蚁集团上市。蚂蚁科技集团有限公司的主要业务是互联网上的金融服务，包括余额宝、蚂蚁华北、芝麻信用等知名业务。