2018年上会被否这家POS厂商二闯IPO

2018年上会被否这家POS厂商二闯IPO

2018年上会被否这家POS厂商二闯IPO

2018年IPO被否后，POS厂商深圳华智融科技股份有限公司（以下简称“华智融”）又来闯关A股资本市场。近期，证监会**显示，华智融招股书已经进行预披露，公司拟登陆深市主板，募资3.74亿元。二度闯A背后，华智融报告期内净利出现一定波动，并且公司主营业务毛利率在逐年走低。

报告期内净利波动

华智融又来冲击IPO。

招股书显示，华智融设立于2007年，公司是一家电子支付产品及支付解决方案的专业提供商，主要开展金融POS终端产品及相关软件的技术研发、生产、销售业务，2019-2021年以及2022年一季度，公司实现营业收入分别约为9.12亿元、12.24亿元、11.47亿元、2.68亿元；对应实现归属净利润分别约为5578.48万元、1.18亿元、9387.31万元、1872.93万元。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，市场上部分行业公司收入确认时间可能存在季节因素，所以不能以单季度业绩去衡量全年业绩情况。

不过，就以整年度业绩来看，华智融净利也处于波动状态。

从产品类别来看，华智融形成了NEW7220、NEW6220、NEW6200、NEW7210、NEW8210、NEW9210和NEW9220等多个产品系列，能够覆盖***、扫码、手机PAY等市场上主流的支付方式。报告期内，华智融主营业务收入主要来源于N58、NEW7220等八类系列产品，合计主营业务收入占**别为96.72%、96.45%、95.71%和95.06%，其他主要为销量较小的产品品类，以及以原材料、半成品出口模式所形成的收入。

根据全球第三方权威数据研究机构尼尔森统计，2020年全球POS终端出货量1.35亿台，同比增长7.9%，其中，***太地区出货量占比第一，为68.26%。据华智融介绍，公司自2017年至今，已连续四年成为***太地区出货量前十大的金融POS终端供应商，2019年、2020年***太地区POS终端出货量均排名第二，2020年全球POS终端出货量排名第二。

值得一提的是，此次并非华智融首次冲击A股市场，公司曾在2017年申报上市，之后在2018年1月上会，但遭到了发审委否决，无缘A股资本市场。

据证监会**彼时披露的审核结果，华智融境外销售收入占比不断增加，无法直接从海关部门查询到公司整体外销数据等情况曾被监管层关注。此次二度闯关，报告期内，华智融境外产品销售收入分别为1.57亿元、1.93亿元、3.75亿元、6187.69万元，占主营业务收入的比例分别为17.22%、15.78%、32.76%、23.1%。

此番冲击深市主板市场，华智融拟募资3.74亿元，投向惠州POS终端扩产项目、总部基地建设项目、补充流动资金，分别拟投入募资6575.96万元、2.28亿元、8000万元。

毛利率逐年走低

二闯IPO背后，华智融报告期内主营业务毛利率逐年走低。

数据显示，2019-2021年以及2022年一季度，华智融主营业务毛利率分别为24.9%、20.17%、20.15%、17.53%（2020年之后剔除运输费用），总体呈下滑趋势。经济学家宋清辉对北京商报记者表示，毛利率水平能够体现公司产品的竞争力和盈利能力。对于公司毛利率逐年走低的情况，华智融表示，受行业竞争程度、原材料价格波动等因素的影响较大。

另外，华智融应收账款也较高，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为3.35亿元、3.06亿元、3.28亿元、3.24亿元，占流动资产比例分别为49.94%、35.86%、45.69%、46.22%，占比较高。

华智融也提示风险称，若未来某个客户因经营情况恶化而导致应收账款不能按期回收，公司将面临应收账款坏账损失的风险。

此外，报告期各期末，华智融存货账面价值分别为1.4亿元、1.32亿元、2.33亿元、2.22亿元，占流动资产的比例分别为20.89%、15.52%、32.44%、31.7%，占比较大。针对相关问题，北京商报记者向华智融方面发去***访函，不过截至发稿对方未予以回复。

股权关系显示，华智融实控人为杨晓东、方倩倩夫妇，截至招股书签署日，杨晓东、方倩倩合计控制公司4159.4万股股份，占公司总股本的48.48%。

文/北京商报记者马换换

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2018年104家公司IPO申请上会通过率是多少？

2018年以来，证监会发审委已经审核了104家公司的首发申请，其中，56家获得通过（包括二次上会企业），42家被否，6家暂缓表决，通过率（不包括取消审核企业）为53.8%。与此同时，还有10家企业的IPO申请被取消审核。?

这一通过率，较今年年初有所提高，但相比2017年依然偏低。统计数据显示，2017年全年IPO审核的通过率为79.3%。专家表示，发审工作需要首先保证质量，防止企业“带病上市”。?

通过对42家被否企业进行梳理，被否原因主要包括五个方面，分别是业务经营不合规；内控有效性存在缺陷；会计基础工作不规范；信息披露存在瑕疵；持续盈利能力存疑。?

以6月12日被否的北京煜邦电力技术股份有限公司为例，发审委对公司提了5大方面共计10个问题，其中之一就是报告期内公司智能用电产品毛利率偏低，整体解决方案和技术开发与服务业务各期毛利率较高。对此，发审委要求公司说明整体解决方案和技术开发与服务业务毛利率较高的原因及合理性；整体解决方案和技术开发与服务业务的市场容量及可持续性。?

值得关注的是，此前医药医疗企业经常被问及的商业贿赂问题，北京煜邦电力技术股份有限公司也有被问及。发审委要求公司说明报告期内获取客户的相关招投标等程序是否合法合规，是否涉及商业贿赂等违法违规情形，是否存在应履行招投标程序而未履行的情形。?

同时，华北电力物资总公司工贸公司为持有发行人7.47%股份股东圣德信的主管单位及100%控股股东，报告期内发行人向电力物资支付投标服务费的背景、原因、必要性、合理性，投标服务费定价的公允性，是否涉及商业贿赂。?

5月29日被否的北京中视电传传媒广告股份有限公司，发审委要求公司说明，公司获取广告**的方式是否合法合规，是否符合行业惯例，是否存在商业贿赂或不正当竞争情形。?

同业竞争问题也是发审委关注的一个点，以6月5日被否的安徽万朗磁塑股份有限公司为例，发审委要求公司说明，实际控制人配偶控制的企业与发行人产品是否具有竞争性或可替代性，是否属于同业竞争；供应商、客户存在重叠的原因及合理性，是否存在利益输送和其他利益安排。?

毛利率问题同样是发审委关注的重点。比如，北京中视电传传媒广告股份有限公司，发审委提出，报告期内，公司主营业务毛利率逐年下降，低于同行业可比上市公司；销售费用率和管理费用率显著低于同行业可比上市公司。

来源：澎湃新闻网

公司已过会是什么意思

公司已过会就是公司已IPO。

IPO就是首次公开募股的英文首字母缩写，指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。

所有新股发行都叫IPO，新股发行是要通过证监会审批的，证监会会开会讨论的，如果说“1月1日上会”就是说是1月1日证监会开会讨论此事，过3~5天左右会公布开会结果。如果通过首发申请就是“过会”。

因为IPO过会，不一定能通过证监会的审核。被否，股票就不能上市，到二级市场流通，普通投资者无法购买。通过之后，由签订合同的主承销商和分销商(证券公司)来完成股票的分销工作，IPO日期公布之后，大家就可以通过自己的证券账户购买股票了。时间上，都会出公告的(时间上不固定，原则上审核通过之后，6个月之内完成上市手续。如果没有去做，必须重新过会再审)，***网站和各大媒体网站的证券专栏都是提前几天发布消息的。

IPO上市是一件上市繁复的工作，准备的时间短则一年，长则三年以上，公司的规范程度、业绩情况、是否涉及投资者引入及股权激励等因素均会影响上市准备时间。

扩展资料: IPO上会

上会是IPO即首次公开发行股票时的用语。上会是指申请发行股票的公司提交到证监会发审委首次公开发行股票（IPO）申请，将在发审委的定期会议上审核。若通过，公司就可以发行股票，否则就不能通过股票市场融资。

IPO过会

过会是IPO即首次开发行股票时的用语。申请发行股票的公司向证监会提出申请通过证监会的审核，就是过会。IPO过会，上市公司可以通过发行股票募股集资。

参考资料: IPO-百度百科

IPO与上市的关系?

是的，IPO是首次公开募股，就是上市，公司IPO之后就可以上市

IPO含义：指企业通过证券***首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券***或报价系统挂牌交易。 ?有限责任公司在申请IPO之前，应先变更为股份有限公司。

估值模型：就估值模型而言，不同的行业属性、成长性、财务特性决定了上市公司适用不同的估值模型。较为常用的估值方式两大类：收益折现法与类比法。所谓收益折现法，就是通过合理的方式估计出上市公司未来的经营状况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出上市公司价值，如股利折现模型、现金流贴现模型等。

类比法估值模型：就是通过选择同类上市公司的一些比率，如最常用的市盈率（P/E即股价/每股收益）、市净率（P/B即股价/每股净资产），再结合新上市公司的财务指标如每股收益、每股净资产来确定上市公司价值，一般都***用预测的指标。市盈率法的适用具有许多局限性，例如要求上市公司经营业绩要稳定，不能出现亏损等。而市净率法则没有这些问题。

审核流程：材料受理分发；见面；审核；反馈；预先披露；初审会；发审会；封卷；会后事项；核准发行。